“红周一”再现大反弹 基金看好科技+低估值复工链

  多位基金公司投研人士表示,在宽松货币和积极财政政策的推动下,市场后续有望进一步延展,同时,流动性宽松仍然是未来一段时间最重要的宏观特征,建议科技成长+低估值复工链的配置思路。

  受美联储降息预期及国内投资政策加码提振,周一市场再现“红彤彤”的反弹行情,一改上周的颓势,上证指数、创业板、深证成指涨幅均超过3%,蓝筹与科技板块并驾齐驱。

  接受证券时报记者采访的多位基金公司投研人士表示,在宽松货币和积极财政政策的推动下,市场后续有望进一步延展,同时,流动性宽松仍然是未来一段时间最重要的宏观特征,建议科技成长+低估值复工链的配置思路,中长期看科技、医药等投资价值也被提及。

  预期提振助市场反弹

  “周一市场大幅上涨,主要是投资者情绪剧烈波动导致资金单方持续推动。”中欧基金表示,建材和通信板块涨幅居前,主要是因为近段时间领导层多次强调经济增长的重要地位,保增长也是今年必须完成的任务,旧基建和新基建都将承担起确保年内经济增长任务实现的重任。在宽松货币和积极财政政策的推动下,市场后续有望进一步延展。

  诺德基金首席资产配置官、FOF投资总监郑源表示,昨日上涨是国内市场恐慌情绪有所改善的表现。从技术面看,这一反弹有助于确立未来一段时间市场震荡的基调。对于这个阶段,市场对于利空的反应变得非常关键。“至于市场的风格和热点是否开始切换,还需要更多的时间来观察。”

  博时基金表示,考虑到市场热度、赚钱效应并未确认消失,海外风险资产的快速下跌也可能接近尾声,本次上涨或可认为是上周急跌后的反弹;周末并未出台新的、大力度的逆周期政策,基建等板块的急涨更多源于投资者规避之前的龙头板块。之前的快速上涨叠加上周的调整,对市场的冲击不会很快结束,后续市场有较大的可能进入一段时间的震荡期。

  农银汇理基金表示,当前货币政策已经转向宽松,预期实体经济在2020年能够见到盈利底部。中期来看,美股调整未结束,中国资本市场则相对乐观。市场对疫情拐点的预期明显加强,短期政策预期提振有利于房地产、基建板块。1月社融创历史天量,剔除口径调整影响,企业中长期贷款明显改善,这是周期股的积极信号。在3月份宏观数据出台之前,政策的重点与市场热点更多权重依旧在科技上,仍维持产业驱动强于宏观驱动的判断。

  浦银安盛基金认为,后续海外疫情的扩散趋势可能将深度影响全球经济基本面和投资者的情绪,但在当前低利率环境下无需悲观,以ERP(经国债收益率调整的股票指数估值水平)指标来衡量的沪深300指数估值,处于10年来的40%分位数以下,目前的A股总体价值仍处于相对低估的状态。

  看好科技+低估值复工链

  广发基金表示,受疫情影响,国内弱复工的判断正在被验证,2月份PMI创历史新低的背景下,流动性大概率延续宽松。流动性宽松仍然是未来一段时间最重要的宏观特征,行业配置建议科技成长+低估值复工链的配置思路。科技成长受益于科技上行周期、流动性宽松、再融资新规等,仍是中期的市场主线;以房地产和水泥为代表的低估值复工行业同样值得关注。

  浦银安盛基金则建议关注风格转换的可能,市场剧烈波动后,需要关注一些新的板块和方向。后续宏观政策对冲很可能将进一步加码,沿着这一思路主线,有利于经济托底政策方向的基建链、地产链等板块将受益。尽管政策对周期股带来的业绩弹性并不大,但有利于提振相关个股情绪。建议投资者可以淡化指数、注重结构,重点关注受疫情影响不明显的科技、医药等景气度向上板块,要更关注中长期有业绩的个股。

  农银汇理基金也建议投资者积极关注计算机、新能源、医药、电子和化妆品等板块的投资机会,此外,在线教育、远程办公、在线娱乐等云经济题材以及地产与建筑等低估值蓝筹,都值得中期逐步布局。

  长城基金首席经济学家向威达表示,短期可逢低重点关注白酒食品饮料和医药医疗等消费龙头,以及地产、建材和汽车等周期股的阶段性机会。长期来看,继续建议投资者在市场震荡的过程中从战略的高度继续逢低重点关注科技股,特别是与5G相关的电子产业链、与特斯拉相关的新能源智能化汽车产业链和大数据云计算相关的计算机软硬件以及游戏传媒板块。

(文章来源:证券时报)

(责任编辑:DF520)

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