近90家次新股沦落成壳:壳老板坐地起价 买壳者观望

摘要

【近90家次新股沦落成壳 壳老板坐地起价 买壳者淡定观望】在经历一周的疯狂上涨以后,次新股板块在6月出现回调。业内人士解释,此前次新股之所以被炒作主要因为一方面估值已经回归合理,甚至超跌;另一方面次新股中的绩差股有被借壳的预期,因此资金涌进该板块。(21世纪经济报道)

  在经历一周的疯狂上涨以后,次新股板块在6月出现回调。

  业内人士解释,此前次新股之所以被炒作主要因为一方面估值已经回归合理,甚至超跌;另一方面次新股中的绩差股有被借壳的预期,因此资金涌进该板块。

  21世纪经济报道记者梳理发现,2016-2018年新上市的非金融类企业中,有32%出现业绩下滑,其中有46家近三年净利润复合增长率减少30%以上。在业绩变脸的上市企业中,有74家2018年净利润低于3000万水平,有10家亏损。

  有投行人士解释,次新股业绩承压的原因,一方面是因为宏观环境变化,或没有核心技术进行产业升级;另一方面踩雷或出现大规模商誉减值也是原因之一,部分股票逐渐成为壳公司。

  对于目前壳市场的活跃度,业内人士表示,无论是卖壳抑或买壳都大有需求,有壳公司近期坐地起价,但有价无市。在IPO发行常态化、科创板顺利推进等背景下,标的企业更为理性地考虑上市方式。

  次新股步步成壳

  自6月以来,次新股板块持续出现调整。根据统计,近3个交易日次新股指数累计下跌4.77%。

  而在此前一周(5月24-31日)该指数累计上涨15.78%。其中中简科技(300777.SZ)、金力永磁(300748.SZ)近两周上涨逾200%。三角防务(300775.SZ)、福蓉科技(603327.SH)、惠城环保(300779.SZ)、泉峰汽车(603982.SH)同期涨幅翻倍。

  深圳一名私募基金投资经理分析,近期确实出现“炒小、炒新、炒差”的情况。“主要是市场没热点。次新股、壳资源股经历前期大幅调整以后,估值合理,有的超跌,因此有投资价值;另外部分股票有借壳预期,有资金借机炒作。不过,这类小票炒作不会持久,资金主要出于博反弹目的。”

  有游资人士也持相似观点,其认为有些次新股已经逐渐成为壳公司,重组预期明显。

  根据21世纪经济报道记者整理数据分析,在2016-2018年登陆A股的745家非金融类企业中,确有部分公司已经成为借壳对象。

  比如近期东音股份(002793.SZ)公告称要进行重大资产重组,最终实现罗欣药业借壳上市。据了解,东音股份是一家2016年新上市的公司,此次卖壳主要是为了提高上市公司盈利能力和核心竞争力。

  2016年上市的新宏泰(603016.SH)与2017年上市的宣亚国际(300612.SZ)也一度有疑似“类借壳”的资本运作。

  成为“壳公司”的主要特征即盈利能力较弱。根据21世纪经济报道记者对数据统计,在新上市(2016到2018年上市)的非金融类企业中,2016-2018年净利润复合年增长率为负的共有236家,其中有46家减少30%以上,占比6%。

  净利润复合增长率减少逾100%的共有9家,其中,幸福蓝海(300528.SZ)、华迈科技(603042.SH)、深冷股份(300540.SZ)、高斯贝尔(002848.SZ)、亚振家居(603389.SH)净利润复合增长率减少超200%。

  而在上述236家企业中,有14家在2018年的净利润减少至区区百万水平;有60家公司2018年净利润不到3000万;有10家亏损。

  上述84家上市公司有79%的市值在30亿以下,平均数为25亿,符合“壳公司”另一特征——小市值。